“隱形冠軍”長(zhǎng)成之路
魯政委 陳昊 張文達(dá) 著
人民日?qǐng)?bào)出版社 2023年7月出版
作者簡(jiǎn)介：
魯政委：經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，興業(yè)研究公司學(xué)術(shù)評(píng)審委員會(huì)主席。中國(guó)金融四十人論壇（CF40）特邀成員，中國(guó)金融學(xué)會(huì)理事，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇(CCEF)理事。
陳昊：美國(guó)馬里蘭大學(xué)金融碩士，興業(yè)研究公司高級(jí)研究員、金融風(fēng)險(xiǎn)管理師。
張文達(dá)：復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)碩士，原興業(yè)研究公司國(guó)內(nèi)宏觀研究員。
內(nèi)容簡(jiǎn)介：
近年來，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，與此同時(shí)，中小企業(yè)的發(fā)展也遇到了融資、升級(jí)、創(chuàng)新等難題?！丁半[形冠軍”長(zhǎng)成之路》聚焦中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展，分總論、中小企業(yè)在何方、中小企業(yè)與高質(zhì)量發(fā)展、中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展、中小企業(yè)與貿(mào)易、金融等章節(jié)，梳理了中小企業(yè)的定義、特征、發(fā)展優(yōu)勢(shì)以及發(fā)展歷程。書中著重分析了A股上市公司及新三板掛牌企業(yè)中的2000余家“專精特新”小巨人企業(yè)。同時(shí)，通過總結(jié)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)中小企業(yè)的未來，尤其是如何深耕“專精特新”并發(fā)展成為具有世界影響力的“隱形冠軍”企業(yè)做了深入分析、探討，有助于廣大中小企業(yè)參考借鑒。
核心觀點(diǎn)：
☆ 中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)體系中不可或缺的組成部分，不僅具有強(qiáng)大的活力和創(chuàng)新能力，同時(shí)還能吸收大量就業(yè)，有效貢獻(xiàn)稅收。
☆從境外實(shí)踐來看，在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，出現(xiàn)了深耕細(xì)分領(lǐng)域、在全球特定細(xì)分市場(chǎng)享有優(yōu)勢(shì)的“隱形冠軍”中小企業(yè)。從特征來看，我國(guó)的“專精特新”企業(yè)與之類似，并有在未來成為“隱形冠軍”的潛質(zhì)。
☆為了支持中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，成長(zhǎng)為“專精特新”小巨人乃至“隱形冠軍”，各經(jīng)濟(jì)體都對(duì)中小企業(yè)設(shè)置了相應(yīng)的稅收、科技、貿(mào)易等一系列支持政策。
☆從產(chǎn)業(yè)集聚的角度來看，由于外部經(jīng)濟(jì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等多方面因素，中小企業(yè)分布往往呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)集聚的情況，構(gòu)建好產(chǎn)業(yè)園區(qū)將有助于中小企業(yè)集聚發(fā)展。
☆破解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題不僅需要金融機(jī)構(gòu)久久為功，還需要監(jiān)管部門的有效支持。
Q&A
☆ 如何界定中小企業(yè)？
為了準(zhǔn)確界定中小企業(yè)范疇，各經(jīng)濟(jì)體都根據(jù)其自身特性設(shè)計(jì)了中小企業(yè)的劃型標(biāo)準(zhǔn)。一般而言，各經(jīng)濟(jì)體會(huì)根據(jù)不同行業(yè)分類，按照企業(yè)營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)、雇員數(shù)、總資產(chǎn)等指標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行劃型。
各經(jīng)濟(jì)體會(huì)基于經(jīng)濟(jì)體系變動(dòng)、通貨膨脹等因素定期調(diào)整劃型標(biāo)準(zhǔn)，從而更為準(zhǔn)確地界定中小企業(yè)。從境外實(shí)踐來看，為了避免中小企業(yè)在劃型變化后遭遇支持政策“斷崖”，監(jiān)管部門還會(huì)引入劃型穩(wěn)定機(jī)制。
☆ 我國(guó)中小企業(yè)主要在哪些行業(yè)和區(qū)域？
從行業(yè)分布上來看，我國(guó)中小企業(yè)集中分布于批發(fā)和零售業(yè)，住宿和餐飲業(yè)，制造業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)。從區(qū)域分布上來看，我國(guó)東部省份中小企業(yè)及個(gè)體工商戶法人數(shù)及從業(yè)人員相對(duì)更多，不過值得注意的是，河南、四川、重慶、廣西、山西、云南等中西部省份也有為數(shù)眾多的中小企業(yè)分布。
☆ “隱形冠軍”的定義與我國(guó)的“專精特新”小巨人分別有何特點(diǎn)？
“隱形冠軍”概念由德國(guó)管理學(xué)者赫爾曼·西蒙首先提出，根據(jù)其研究，“隱形冠軍”企業(yè)具有聚焦主業(yè)、保持較高研發(fā)投入、在細(xì)分市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、保持與客戶緊密聯(lián)系、融入全球化等特征。而根據(jù)我國(guó)工信部的定義，專精特新“小巨人”企業(yè)是“專精特新”企業(yè)中的佼佼者，是專注于細(xì)分市場(chǎng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的排頭兵企業(yè)。不難發(fā)現(xiàn)“隱形冠軍”與專精特新“小巨人”企業(yè)的特征類似。
☆ 支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新國(guó)際上有哪些科技支持政策？
從境外主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)驗(yàn)來看，為了更好激發(fā)中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，各類政府機(jī)構(gòu)一般推出多渠道資金補(bǔ)助、合作研發(fā)牽線搭橋、政府訂單傾斜、財(cái)政稅收優(yōu)惠、構(gòu)建完備風(fēng)險(xiǎn)投資體系等多方面的支持政策，在提升中小企業(yè)科技研發(fā)能力的同時(shí)，解決好科技成果轉(zhuǎn)化投產(chǎn)、規(guī)模化生產(chǎn)的堵點(diǎn)問題。
☆ 全球化新階段我國(guó)中小企業(yè)有哪些挑戰(zhàn)和機(jī)遇？
在當(dāng)前國(guó)際新格局之下，“全球化”遭遇了一定的發(fā)展瓶頸，并逐步向“區(qū)域化”發(fā)展。不少區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體之間簽訂了雙邊或多邊區(qū)域自由貿(mào)易協(xié)定，同時(shí)為了確保跨國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的韌性，更多企業(yè)開始在鄰近區(qū)域重新布局，從而造成全球價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈的重構(gòu)。在此環(huán)境之下，我國(guó)開展跨國(guó)貿(mào)易的中小企業(yè)一方面將面臨境外經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)出的挑戰(zhàn)，另一方面也將迎來周邊經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移至我國(guó)以及我國(guó)境內(nèi)進(jìn)口替代帶來的雙重機(jī)遇。
☆ 中小企業(yè)為何會(huì)面臨融資難、融資貴，主要有哪些破解方法？
從境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來看，中小企業(yè)面臨融資難、融資貴問題的原因在于三點(diǎn)：一是融資渠道和融資方式相對(duì)有限，二是中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間存在信息不對(duì)稱，三是中小企業(yè)融資過程中的代理人問題可能更為嚴(yán)重。從實(shí)踐看，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要通過政府政策和資金支持引導(dǎo)、推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用中小企業(yè)大數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確評(píng)價(jià)中小企業(yè)信用資質(zhì)、創(chuàng)設(shè)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具以及創(chuàng)新金融產(chǎn)品的方式，破解中小企業(yè)融資難、融資貴問題。
目錄：
第一章 總論
第二章 中小企業(yè)在何方？
第一節(jié) 誰是中小企業(yè)
第二節(jié) 小微企業(yè)在哪里？——小微企業(yè)的行業(yè)與區(qū)域分布
第三章 新發(fā)展格局里的新征程——中小企業(yè)與高質(zhì)量發(fā)展
第一節(jié) 從“專精特新”到“隱形冠軍”——未來我國(guó)中小企業(yè)的專業(yè)化發(fā)展
第二節(jié) 中小企業(yè)科創(chuàng)支持：補(bǔ)助、稅收與融資
第四章 商業(yè)叢林中的幼獸——中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展
第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)集聚、園區(qū)與中小企業(yè)發(fā)展
第二節(jié) 中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群
第五章 目標(biāo)：星辰大?！行∑髽I(yè)與貿(mào)易
第一節(jié) 外貿(mào)中的中小企業(yè)：角色、挑戰(zhàn)與支持政策
第二節(jié) 全球化與區(qū)域化的“來去之間”——全球化新階段下我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展機(jī)遇
第六章 為有源頭活水來——中小企業(yè)與金融
第一節(jié) 求索融資難、融資貴破解之道：中小企業(yè)融資問題概覽
第二節(jié) 票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)融資模式探析
第三節(jié) 中小企業(yè)的融資支持：政策要求、傳統(tǒng)途徑與數(shù)字化新嘗試
第四節(jié) 銀行參與科創(chuàng)中小企業(yè)融資渠道全梳理
附錄
參考文獻(xiàn)
后記
總論：
在一個(gè)完整、健康、富有活力的生態(tài)系統(tǒng)中，不僅應(yīng)該有醒目的蒼天大樹，也應(yīng)有數(shù)目眾多、種類繁多的小型動(dòng)植物、微生物，甚至從生物鏈的角度來看，這些小型動(dòng)植物、微生物才是蒼天大樹能夠茁壯成長(zhǎng)、生態(tài)系統(tǒng)可以興旺發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)。與之相似，一個(gè)健康、富有活力的經(jīng)濟(jì)體系不僅有數(shù)量引人注目的跨國(guó)大型企業(yè)，更應(yīng)該有萬千中小企業(yè)呈現(xiàn)出千帆競(jìng)渡、百舸爭(zhēng)流的場(chǎng)景。
古往今來，全球各主要經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展實(shí)踐過程，不斷印證了中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中具有強(qiáng)大活力、創(chuàng)新能力以及吸納就業(yè)能力的觀點(diǎn)，我國(guó)也并非例外。改革開放后，黨中央逐步將支持中小企業(yè)發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)之一。黨的十一屆三中全會(huì)前，大量的非公有制小微企業(yè)未能在經(jīng)濟(jì)中起到舉足輕重的作用，隨著改革春風(fēng)的吹拂、開放藍(lán)圖的鋪就，數(shù)量龐大的個(gè)體戶等小微企業(yè)雛形在各地如雨后春筍般出現(xiàn)。經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展之后，這些以非公有制屬性為主體的個(gè)體戶和小微企業(yè)主體逐漸成長(zhǎng)壯大，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分。
在國(guó)際上，各主要經(jīng)濟(jì)體也在發(fā)展中逐步意識(shí)到中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中的重要地位。為了進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮更重要的作用，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體健康發(fā)展，不同經(jīng)濟(jì)體乃至國(guó)際組織也進(jìn)行了多項(xiàng)研究，并施行了一系列針對(duì)性政策解決企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的難點(diǎn)、痛點(diǎn)和堵點(diǎn)。在政策研究方面，世界銀行（WB）、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）等國(guó)際性全球治理組織和全球性智庫(kù)都將助力小微企業(yè)發(fā)展作為研究重點(diǎn)。例如，經(jīng)合組織（OECD）早在多年以前就將促進(jìn)和支持小微企業(yè)發(fā)展作為研究重點(diǎn)，并成立了創(chuàng)業(yè)、小微企業(yè)、區(qū)域和城市研究中心（Centre for Entrepreneurship，SMEs，Regions and Cities），并投入了大量精力研究各經(jīng)濟(jì)體支持和鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)展政策的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。在政府支持方面，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體出臺(tái)了各類法案和支持政策通過財(cái)稅、補(bǔ)助、科技政策、監(jiān)管政策等全方位支持中小企業(yè)發(fā)展。例如，美國(guó)在 1953 年正式出臺(tái)了《小企業(yè)法案》（Small Business Act），并根據(jù)該法案成立了小企業(yè)局（Small Business Administration，SBA），專門統(tǒng)籌聯(lián)邦政府層面對(duì)于小微企業(yè)的各類支持政策，設(shè)置了多個(gè)針對(duì)小微企業(yè)的專項(xiàng)貸款計(jì)劃，從而能夠有針對(duì)性地緩解小微企業(yè)融資難、融資貴現(xiàn)象。又如，在兼顧風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，為了激勵(lì)各國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供充足、低價(jià)的信貸支持，國(guó)際清算銀行（BIS）下屬的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）在制定《巴塞爾協(xié)議 II》時(shí)就將主要面向小微企業(yè)、個(gè)體工商戶的符合零售要求的小額企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)降至75%，而與之相對(duì)應(yīng)，絕大多數(shù)一般企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重則為 100%。在2017 年底發(fā)布的《巴塞爾協(xié)議 III（最終版）》中，BCBS 進(jìn)一步將所有一般中小企業(yè)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由 100% 調(diào)降至 85%。除此之外，不同經(jīng)濟(jì)體根據(jù)客觀情況和中小企業(yè)的具體需求，設(shè)置了稅收減免、財(cái)政補(bǔ)助、優(yōu)化科研成果收益分配機(jī)制等一系列政策，進(jìn)一步支持小微企業(yè)發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)期，我國(guó)小微企業(yè)不僅承擔(dān)了吸納就業(yè)、開展創(chuàng)新、推動(dòng)增長(zhǎng)、貢獻(xiàn)稅收等職責(zé)，更是引領(lǐng)、支持我國(guó)邁向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵所在。隨著我國(guó)由高速發(fā)展換擋為高質(zhì)量發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿σ矊⒂煞康禺a(chǎn)、舊基建等領(lǐng)域，逐步轉(zhuǎn)移到科技創(chuàng)新、新基建等方向?？紤]歷史上的科技創(chuàng)新往往更多由中小企業(yè)驅(qū)動(dòng)，因此在新發(fā)展時(shí)期，我國(guó)小微企業(yè)不僅承擔(dān)了……黨的十八大以來，習(xí)近平總書記也高度關(guān)注我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。在 2018 年 11 月，習(xí)近平總書記在民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)上曾指出：“要優(yōu)先解決民營(yíng)企業(yè)，特別是中小微企業(yè)融資難甚至融不到資問題，同時(shí)逐步降低融資成本。”2020 年 3 月29 日至 4 月 1 日，習(xí)近平總書記在浙江考察時(shí)強(qiáng)調(diào)：“我國(guó)中小企業(yè)有靈氣、有活力，善于迎難而上、自強(qiáng)不息，在黨和政府以及社會(huì)各方面支持下，一定能夠渡過難關(guān)，迎來更好發(fā)展。……黨中央特別考慮到了中小企業(yè)，出臺(tái)一系列措施支持和幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)?！?021年 9 月 2 日，習(xí)近平總書記在 2021 年中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)上致辭時(shí)指出：“我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。”這些論述和表態(tài)寄托了黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)心和關(guān)注。
以史為鑒，可以知興衰。為了促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展的新階段能夠百尺竿頭，更進(jìn)一步，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)更好地實(shí)現(xiàn)第二個(gè)一百年目標(biāo)，我們?cè)诒緯惺崂砹宋覈?guó)中小企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)、特征和情況，并總結(jié)了全球各個(gè)經(jīng)濟(jì)體中小企業(yè)發(fā)展支持政策的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以供參考。
需要說明的是，由于在中小企業(yè)的劃型、統(tǒng)計(jì)和發(fā)展支持政策中，部分針對(duì)所有中型、小型和微型企業(yè)，部分僅針對(duì)小型和微型企業(yè)，因此本書在表述中將以“中小企業(yè)”指代所有中型、小型和微型企業(yè)，以“小微企業(yè)”指代所有小型和微型企業(yè)。
后記：
在2021年《聚焦需求側(cè)：經(jīng)濟(jì)新格局下的消費(fèi)、投資與出口》一書的出版過程中，受其中“暢通中小微企業(yè)融資與穩(wěn)定就業(yè)”章節(jié)的啟發(fā)，人民日?qǐng)?bào)出版社的蔣菊平老師提出了專門就中小企業(yè)發(fā)展問題出版一本專著的設(shè)想。在聽到這個(gè)設(shè)想之后，我們既感覺到了興奮又略有緊張。興奮既是由于人民日?qǐng)?bào)出版社的老師如此信任我們，也是由于我們能夠有機(jī)會(huì)進(jìn)一步開拓這一極其重要的研究領(lǐng)域。與此同時(shí)，我們也擔(dān)心由于自己能力有限難以在短時(shí)間內(nèi)充分借鑒境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展提供有效參考。最后，本著興業(yè)銀行“為金融改革探路子，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)做貢獻(xiàn)”的使命，我們接下了這個(gè)光榮的任務(wù)。
中小企業(yè)在發(fā)展過程中所面臨的堵點(diǎn)、難點(diǎn)和障礙不勝枚舉，其中既有來自于外部環(huán)境變化所導(dǎo)致的因素，也有企業(yè)自身發(fā)展過程中需要“爬坡過坎”的節(jié)點(diǎn)。本書希望參考境內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)，探索梳理中小企業(yè)的發(fā)展支持政策，以及中小企業(yè)由“專精特新”向“隱形冠軍”發(fā)展過程中的成功經(jīng)驗(yàn)，希望為我國(guó)中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)。求準(zhǔn)求全很難，我們只能盡己所能，在有限的篇幅內(nèi)試圖為大家?guī)肀M可能多的研究較多、觀點(diǎn)和材料，若能進(jìn)一步激發(fā)對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展的探討，甚至促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，那么我國(guó)的愿望也就基本達(dá)成了。
在本書即將成文出版之際，人民日?qǐng)?bào)刊載了工信部披露的最新信息，截至 2023 年 3 月末，我國(guó)已培育了 7 萬多家“專精特新”中小企業(yè)，其中專精特新“小巨人”企業(yè)8997家。2022年新上市企業(yè)中，“專精特新”中小企業(yè)占59%，其中，在科創(chuàng)板新上市的企業(yè)中，72%是“專精特新”中小企業(yè)。累計(jì)已有 1300 多家“專精特新”中小企業(yè)在 A 股上市，占A 股上市企業(yè)總數(shù)的 27%。我國(guó)中小企業(yè)正在由“專精特新”邁向“隱形冠軍”的道路上穩(wěn)步前進(jìn)，相信未來將有越來越多的我國(guó)中小企業(yè)在“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局下茁壯成長(zhǎng)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。未來，我們也將繼續(xù)就中小企業(yè)如何更好發(fā)展的境內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)持續(xù)開展深入研究，牢記“為金融改革探路子，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)作貢獻(xiàn)”的任務(wù)，更好的探索金融支持中小企業(yè)“融資+融智”的新路徑。
在此，特別感謝人民日?qǐng)?bào)出版社的編輯老師，沒有她們的激勵(lì)、鞭策以及細(xì)致入微的工作，就不會(huì)有現(xiàn)在如此完美呈現(xiàn)在大家面前的本書。同時(shí)，還要感謝CF40對(duì)于本書的支持和鼓勵(lì)，若沒有CF40的支持和協(xié)助，本書也難以如此飽滿的最后成稿。最后，還要感謝興業(yè)研究郭于瑋、何帆、儲(chǔ)晨笛等多位同事，感謝她們?cè)诒緯珜懞统霭孢^程中的協(xié)助和支持。
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